Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Подобные документы
Лизинг как общепризнанное средство финансирования капиталовложений. Управление на рынке лизинговых услуг. Учредители лизинговых компаний. Создание объединений лизинговых компаний на добровольной основе. Особенности договора лизинга в Республике Беларусь.
контрольная работа , добавлен 21.03.2009
Сущность, виды, объекты и субъекты лизинга, его преимущества и недостатки. Экономически-организационная характеристика предприятия. Анализ использование оборудования, полученного в аренду. Сравнительная оценка лизинговых операций и кредитной сделки.
курсовая работа , добавлен 16.12.2014
Исследование теоретических аспектов проведения и анализа лизинговых операций. Особенности финансового и оперативного лизинга. Схемы лизинговых операций и методы их анализа на предприятии, использование оборудования и пути повышения эффективности.
курсовая работа , добавлен 05.03.2011
Сущность и необходимость обновления технической базы производства. Особенности использования лизинговых отношений в современных условиях. Виды лизинга, совершенствование лизинговых отношений, методика страхования портфельных рисков лизинговых компаний.
курсовая работа , добавлен 21.01.2011
Понятие лизинга, его преимущества перед ссудой. Недостатки лизинговой операции. Рейтинг лизинговых компаний. Предпринимательская деятельность на рынке лизинговых услуг. Доля сделок с малым, средним и крупным бизнесом в общем числе текущих сделок.
реферат , добавлен 25.02.2009
Сущность лизинга, его теоретические основы и виды. Основные участники лизинговых операций. Виды лизинга. Основные отличия лизинга от кредита. Проблемы и недостатки лизинговых отношений. Зарубежный опыт лизинговых отношений. Лизинг в Украине.
курсовая работа , добавлен 02.12.2006
Организация лизинговых операций и их экономическая сущность. Объекты и субъекты лизинга. Виды и механизм лизинговых сделок, их правовое обеспечение. Оценка экономии от снижения себестоимости, срока окупаемости капитальных вложений и мероприятий НТП.
курсовая работа , добавлен 12.04.2016
Объекты, задачи анализа и источники информации
Лизинг – это доходные вложения в материальные ценности, вложения организации в часть имущества, здания, мощения, оборудование и другие ценности, имеющие материально-вещественную форму, предоставляемые организацией во временное пользование (временное владение и пользование) с целью получения дохода.
Как отмечено в форме № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» по статье «Доходные вложения в материальные ценности» отражаются доходные вложения в материальные ценности, предоставляемые за плату во временное владение и пользование (по договорам аренды (лизинга), проката, найма) с целью получения дохода.
В разделе 3 формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» в качестве объектов доходных вложений выделены:
Активы для передачи в лизинг;
Активы, предоставляемые по договору проката;
Активы, предоставляемые по договору аренды.
Объекты анализа лизинговой деятельности представлены на рис. 14.1.
Рис.14.1. Объекты анализа лизинговой деятельности
Задачами анализа лизинговой деятельности являются:
обоснование расчетов лизингового платежа;
определение эффективности лизинга у лизингодателя и лизингополучателя.
К настоящему времени нормативно-правовая база лизинговой деятельности представлена конвенцей УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Оттава, май 1998 г.).
Источниками информации при проведении анализа лизинговой деятельности организации служат договора лизинга, статья актива баланса "Доходные вложения в материальные ценности", счета 02 «Амортизация основых средств», 03 «Доходные вложения в материальные ценности», 20 «Основное производство», 45 «Товары отгруженные», 90 «Реализация» и др., раздел «Доходные вложения в активы» формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», а также данные бухгалтерского учета лизинговых операций, осуществляемые в соответствии с Временным положением о лизинге, утвержденным Постановлением Правительства Российской Федерации от 29 июня 1995 г. № 633 и Указаниями об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга.
В условиях коренного изменения условий хозяйствования назрела практическая необходимость поиска нетрадиционных методов обновления основного капитала предприятий. В пользу актуальности данной проблемы говорят четыре негативных тенденции, наблюдающиеся в Республике Беларусь:
1. в промышленности страны угрожающими темпами растет износ основных производственных фондов. В настоящее время он составляет от 60 до 95 %, что является прямой угрозой экономической безопасности страны;
2. наблюдается малая активность вложения инвестиций в основной капитал. При этом следует отметить, что большая доля инвестиций (до 40 %) идет на строительство и реконструкцию объектов социальной сферы, которая не принимает участия в процессе воспроизводства.
3. около 60 % всех основных технологий, применяемых сегодня в экономике Республики Беларусь, разработано до 1990 г. Из 6 тысяч определяющих технологий, используемых при производстве основных видов продукции, 79 % составляют традиционные и только 15,8 % - новые и 5,2 % - высокие технологии, причем доля последних постепенно снижается;
4. доля иностранных инвестиций в общей величине инвестиций в республике около 4 %, что составляет на душу населения около 200 долл. США (в России в 5 раз больше).
Поэтому на данном этапе развития чрезвычайно важно обеспечить высокие темпы инвестиций в обновление основного капитала, особенно в сферу производства экспортоориентированных товаров и услуг.
Одной из перспективных форм обновления основного капитала на предприятиях является лизинг.
Первые белорусские лизинговые компании появились при банках, круг их клиентов ограничивался теми же банками и очень небольшим количеством других организаций, которые были в состоянии оценить эффективность лизинга и воспользоваться его преимуществами. Уже на первых этапах своего развития лизинговые компании почувствовали необходимость в объединении своих усилий для внедрения на белорусский рынок лизинга. Поэтому в 1993 году такие компаний, как "Приорлизинг", "Дукат-Лизинг", "Лотос" и другие зачинатели лизинга в Беларуси учредили Белорусский союз лизингодателей".
С этого периода лизинг в Беларуси начинает активно развиваться. Появляются независимые лизинговые компании, а с 1996 года организуются лизинговые компании при заводах-производителях автомобилей, тракторов, станков. ("МАЗконтрактлизинг, МТЗ-лизинг, Первая промышленная лизинговая компания и другие). В настоящее время в республике насчитывается более 40 лизинговых компаний.
В настоящее время лизинговая форма инвестиций составляет около 1 % от общей суммы инвестиционных вложений в стране. Структура объектов лизинга: 45 % – компьютеры и офисное оборудование, 34 % – промышленное оборудование, 10 % – автомобили, 11 % – прочее оборудование.
Параллельно с внутренним лизингом развивался и международный лизинг. Начиная с 1991 года, в республику стали поступать автопоезда в форме лизинга. Их передавали белорусским автопредприятиям лизинговые компании заводов-производителей Мерседес, Рено, а затем и Вольво, МАН, Ивеко, Скания, ДАФ. На сегодняшний день на белорусском рынке представлены все европейские заводы-производители тягачей и полуприцепов, поставляющие машины в лизинг. Фактически сформировалась новая отрасль – международные транспортные перевозки, базирующаяся в основном на лизинговом оборудовании. В настоящее время в лизинге находится более 4,5 тысяч единиц подвижного состава.
Начиная с 1994 года, европейскими компаниями в лизинг передаются машины по деревообработке, оборудование легкой промышленности. В большинстве своем эти сделки непосредственно связаны с организацией совместных или иностранных предприятий. Иностранный инвестор, внеся минимальный размер уставного фонда, основную часть инвестиций ввозит в республику в форме лизинга. Или же, передав современное оборудование в лизинг, иностранное предприятие заключает с этим же предприятием-лизингополучателем договор на выполнение определенных работ на лизинговом оборудовании из давальческого сырья.
Существенная роль лизинга в экономическом механизме обновления основного капитала подчеркивалась в Национальной программе привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь, где развитие лизинга признавалось одним из основных средств решения задач модернизации производства в условиях ограниченности финансовых ресурсов. Развитие лизинговых услуг в Беларуси обеспечит приток капиталов в производственную сферу, создаст необходимые условия для ускоренного развития стратегически важных отраслей республики.
Рассматривая экономическую сущность лизинга, следует отметить, что, хотя в мировой практике накоплен большой опыт ведения лизинговых операций, однако до настоящего времени нет единого мнения по его определению. Одной из причин неоднозначных трактовок понятия лизинга является сложность и противоречивость взаимоотношений договаривающихся сторон в процессе лизинговой сделки. Существует несколько точек зрения на сущность и происхождение лизинга. Одни рассматривают лизинг как завуалированный способ купли-продажи средств производства или право пользования чужим имуществом, другие полностью отождествляют его с долгосрочной или среднесрочной арендой, третьи интерпретируют лизинг как своеобразный способ кредитования инвестиционных проектов, четвертые рассматривают лизинг как возможность управления чужим имуществом по поручению доверителя. Такие различные точки зрения на экономическую сущность лизинга вызваны сложным, неоднозначным содержанием лизинговых операций, различием в правовых системах, бухгалтерском учете и отчетности, налогообложении в разных странах.
Лизинговая деятельность – деятельность, связанная с приобретением одним юридическим лицом за собственные или заемные средства объекта лизинга в собственность и передачей его другому субъекту хозяйствования на срок и за плату во временное владение и пользованием с правом или без права выкупа. Лизинговая деятельность в Республике Беларусь не лицензируется.
Лизинг – это комплекс имущественных и экономических отношений, складывающихся между юридически самостоятельными лицами по поводу передачи имущества во временное пользованием за соответствующую плату, а также финансирования приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества. Лизинг рассматривается как альтернатива, с одной стороны, капиталовложений, а с другой – финансирования. Лизинговая компания фактически кредитует лизингополучателя, поэтому наряду с термином "лизинг" иногда используют понятие "кредит – аренда". В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге собственность на объект сохраняется за лизингодателем на весь срок договора, а лизингополучатель приобретает его лишь во временное пользование с целью производственного использования.
Своеобразие лизинга по сравнению с другими формами обновления основного капитала состоит в объединении элементов инвестиционных, кредитных и торговых операций. Лизингодатель может приобрести объект лизинга по просьбе и в интересах лизингополучателя, а лизингополучатель по окончании действия контракта – выкупить имущество по остаточной стоимости.
Существуют также различия между лизингом и коммерческим кредитом. Прежде всего это объясняется отношениями собственности. При коммерческом кредитовании право собственности у покупателя возникает с момента передачи вещи. При лизинге же право пользования имуществом отделяется от права распоряжения им. Только в отдельных случаях, после окончания срока лизинга, может быть предусмотрено право лизингополучателя на покупку объекта лизинга и соответственно переход права собственности на него. Хотя коммерческий кредит, как и лизинг предполагает взаимосвязь торговой и кредитной сделок, однако в первом случае кредитная сделка обусловлена актом купли-продажи, т.е. она существует, поскольку существует торговая сделка. При лизинге же нет такой тесной непосредственной взаимосвязи. Коммерческий кредит имеет краткосрочный характер, в то время как лизинг подразумевает долгосрочные отношения, хотя не исключены среднесрочные и краткосрочные сделки. Так, особенностью данного этапа развития лизинга в Республике Беларусь является преобладание лизинговых сделок, заключаемых на непродолжительные сроки (3 – 5) лет. Ещё одним отличием лизинга и коммерческого кредита является то, что лизинг осуществляется в товарной форме, а возвращается в товарной или денежной, в то время как кредит предоставляется и возвращается в денежной форме.
Лизинг, как альтернативная форма кредитования, усиливает конкуренцию между банками и лизинговыми компаниями, оказывает понижающее влияние на ссудный процент, что, в свою очередь, стимулирует приток капиталов в производственную сферу.
Лизинговая сделка – совокупность договоров, необходимых для реализации лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга. В состав лизинговой сделки, помимо самого договора лизинга, могут входить договор поручения по подбору продавца оборудования и поиску дополнительного кредитора, договор о страховании, договор о доставке, монтаже и обслуживании оборудования и другие, необходимые услуги. Эти договоры заключаются как между участниками лизинговой сделки, так и с привлекаемыми для этого сторонними предприятиями.
Объектом лизинга может выступать любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным средствам, а также программные средства и рабочие инструменты, обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных средств. Объектом лизинга не может быть имущество, используемое для личных (семейных) или бытовых нужд, земельные участки, другие природные объекты, а также иное имущество в соответствии с законодательством.
Субъектами лизинга выступают лизингодатель, лизингополучатель, производитель объекта лизинга. Лизингодатель - это субъект хозяйствования, являющийся собственником объекта лизинга и предоставляющий его в лизинг. В качестве лизингодателя может выступать специализированная лизинговая организация (фирма). Лизинговые компании могут быть дочерними фирмами коммерческих банков и крупных промышленных предприятий.
Лизингополучатель – сторона, договаривающаяся с лизингодателем, наделяемая правом владения, пользования объектом лизинга в пределах, установленных лизинговым договором. Пользователем могут быть все субъекты хозяйствования. В качестве производителя объекта лизингавыступают предприятия, организации и другие субъекты хозяйствования, осуществляющие производство или реализацию товарно-материальных ценностей. Это так называемые поставщики объектов сделки.
Лизингодатели, лизингополучатели, производители - поставщики – прямые субъекты лизинговой сделки. Косвенными участниками сделки могут быть банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы. При крупных сделках число участник увеличивается до 6 – 7. Состав участников лизинговой сделки значительно сокращается, если поставщиком и лизингодателем является одно и то же юридическое лицо. В таких случаях вопросами лизинга занимаются филиалы лизинговых компаний, создаваемые производителями товаров как дочерние фирмы, либо филиалы, специально созданные для продвижения товаров на рынок посредством лизинга, либо специальные подразделения в составе предприятий-производителей (службы маркетинга).
Для производителя (поставщика) лизинг означает ускорение реализации продукции, доведения ее до потребителя, получения платежа; для кредитора (лизинговой фирмы) – источник получения доходов в виде сумм от продажи лизингополучателю арендуемого имущества и различного рода комиссионных вознаграждений за услуги. Лизингодатель обычно застрахован от риска, так как для погашения обязательств может отобрать имущество, отдать его в лизинг другому лицу или продать.
Основные преимущества лизинга:
Возможность пользоваться объектом лизинга без значительных первоначальных инвестиций. Клиент платит лишь сумму аванса, если он предусмотрен договором, а остальные платежи осуществляет периодически в течение всего срока договора;
По окончании договора лизинга лизингополучатель имеет возможность выкупить объект лизинга по небольшой остаточной стоимости;
Лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции (работ, услуг), что снижает налогооблагаемую прибыль;
Финансирование с использованием лизинга улучшает финансовые потоки, оставляя свободными кредитные линии;
Приобретенное по договору лизинга имущество является залоговым обеспечением лизинговой сделки, поэтому, в отличие от кредита, предприятию, как правило, не требуется принимать на себя дополнительные залоговые обязательства;
Объект лизинга в течение действия договора не подлежит переоценке;
Лизингополучатель самостоятельно выбирает объект лизинга и продавца оборудования, принимает участие во всех этапах сделки между лизингодателем и продавцом;
Позволяет избежать потерь, связанных с моральным старением машин, оборудования, использовать в производстве новейшие достижения научно-технического прогресса;
Сохраняет (поддерживает) ликвидность баланса. При лизинге, в отличие от банковского кредита, практически отсутствует рост обязательств лизингополучателя (снижение ликвидности) при приобретении машин, оборудования и иного имущества;
Заключение договора лизинга возможно и при финансовых затруднениях, так как размер платы за лизинг относительно невелик по отношению к сумме всей лизинговой сделки. Платежи производятся не единовременно, а по частям в согласованные сроки;
Риск утраты или повреждения лизингового имущества обычно лежит на собственнике, т.е. лизингодателе, а обслуживание и ремонт оборудования (машин, механизмов) могут осуществляться также лизингодателем;
Дает возможность малым предприятиям использовать дорогостоящее оборудование;
Лизинговый платеж вносится после того, как оборудование установлено и достигло соответствующей производительности.
Отношения по поводу лизинга между его субъектами определяются лизинговым договором (контрактом). Договор лизинга – соглашение между лизингодателем и лизингополучателем об установлении прав и обязанностей по поводу приобретения лизингодателем в собственность указанного лизингополучателем объекта лизинга у определенного последним продавца (поставщика) и предоставления лизингополучателю объекта лизинга за плату во временное владение и пользованием с правом или без права выкупа.
В лизинговом договоре в обязательном порядке указываются:
Стороны договора;
Вид лизинга;
Объект лизинговой сделки (определение его качеств по технической документации либо по индивидуальным признакам, наличие собственника);
Срок действия договора (его начало и конец);
Права и обязанности сторон, в том числе пределы прав пользователя на объект лизинга, обязательства по осуществлению выплат лизинговых платежей, возможные варианты владения имуществом по окончании срока лизинга, ответственность пользователя за невыполнение или ненадлежащее выполнение обязательств, в том числе за причинение вреда объекту лизинга; переуступка прав с учетом интересов лизингодателя и другие условия;
Условия лизинговых и комиссионных платежей: их форма, размер, способ и сроки уплаты;
Обеспечение исполнения обязательств (залог, страхование, поручительство, гарантия);
Порядок расторжения договора.
При осуществлении лизинговых операций нельзя не учитывать и связанные с ними риски, такие, как кредитоспособность субъектов хозяйствования; изменение ставок налоговых отчислений, некачественное использование объекта, его порча, случайная гибель, утрата, необоснованная передача объекта третьему лицу и др. С учетом степени и характера риска в договоре должно быть оговорено, какие риски возлагаются на лизингоодателя и какие – на лизингополучателя, определяются их меры ответственности. Лизинговый контракт может быть досрочно расторгнут, например по причине неуплаты платежа и др.
Контракты по лизингу отражают типичное распределение интересов между лизингодателем и лизингополучателем. Заинтересованность партнеров в контракте с частичной амортизацией лизинга без полной выплаты затрат на приобретение или изготовление объекта лизинга (оперативный лизинг) обусловлена следующими обстоятельствами.
Для лизингополучателя :
Меньшие платежи в основное время лизинга;
Оперативность в смене объекта лизинга;
Иногда невыгодные условия из-за повышения риска для лизингодателя.
Для лизингодателя :
Меньшая амортизация в основное время лизинга;
Риск невозмещения затрат во время всего срока сдачи имущества в лизинг;
Меньший шанс получения дохода за счет продажи имущества или продления срока лизинга;
Более высокая плата за сдачу объекта в лизинг.
Интересы партнеров при контракте с полной амортизацией (финансовый лизинг) заключаются в следующем.
Лизингополучатель:
Хорошая возможность приспособить длительность контракта к экономическому сроку использования объекта;
Отсутствие проблем в использовании в конце основной аренды оборудования (покупка, продление лизинга и т.п.);
Уменьшение шансов на расторжение контракта.
Лизингодатель:
Возмещение средств в основной срок лизинга;
Увеличение шансов получения дополнительного дохода после окончания срока лизинга (продажа объекта).
Лизинг целесообразен только в том случае, если он в равной степени выгоден и лизингодателю и лизингополучателю. Это обстоятельство требует тщательной разработки условий лизинга применительно к каждому конкретному случаю. Процесс принятия решения по лизингу проходит в определенной последовательности (по этапам), каждый следующий этап предполагает принятие решения на предыдущем этапе как лизингодателем, так и лизингополучателем. Заключение лизингового контракта можно представить следующим образом:
Лизингополучатель | Лизингодатель |
Первый этап | |
Планирование роста капитальных вложений | Установление контакта с лизингополучателем |
Проверка всех альтернатив финансирования | Предварительная проверка лизингополучателя как потенциального партнера |
Изучение предложений ряда лизингодателей | Ответы на запросы лизингополучателя |
Уточняющие запросы лизингодателям | Предложение нескольких моделей лизинга для партнера |
Второй этап | |
Принятие решения по условиям поставки, цене, затратам на монтаж объекта лизинга | Оказание консультаций по объекту лизинга |
Предложения по модели формирования лизингового платежа | |
Третий этап | |
Составление контракта и его подписание | |
Четвертый этап | |
Проверка поступившего объекта лизинга | Поставка объекта лизингополучателю |
Подтверждение приемки объекта (начинается срок действия контракта) | Оплата счета поставщика |
Пятый этап | |
Обслуживание контракта | Оценка выполнения контракта по лизингу |
Шестой этап | |
Решение о завершении контракта или его продлении | Определение остаточной стоимости лизинга |
Информационно-финансовые потоки лизинговой сделки представлены на рис.14.2.
|
Рис. 14.2. Информационно-финансовые потоки лизинговой сделки
При определении срока действия лизингового договора учитывается ряд моментов:
Срок службы оборудования, зданий, сооружений, определяемый по техническо-экономическими данными или законодательно. Срок лизинга не может превышать срок возможной эксплуатации объекта лизинга;
Период амортизации объекта лизинга, его первоначальная стоимость;
Динамика инфляции, влияющая на цену объекта лизинга и размер лизинговых платежей;
Конъюнктура рынка лизингового капитала (спрос, предложение, плата);
Условия банковского кредитования, в том числе и лизинговых операций.
Если рассматривать виды лизинга, то их количество в международной практике достигает 50. Классификация лизинга осуществляется по различным признакам: составу участников, типу и степени окупаемости лизингового имущества; объему обслуживания объекта лизинга; сектору рынка; типу финансирования и т.д.
Системная классификация форм лизинга представлена в таблице 14.1.
Таблица 14.1. Классификация форм лизинга
Классификационный признак | Содержание признака |
По составу участников | Прямой лизинг Косвенный лизинг Возвратный лизинг Групповой лизинг |
По степени окупаемости | Лизинг финансовый Лизинг оперативный |
По типу арендуемого имущества | Лизинг движимого имущества Лизинг недвижимости |
По объему обслуживания | Чистый лизинг Мокрый лизинг |
По сектору рынка | Внутренний лизинг Международный лизинг (экспортный и импортный, транзитный) |
По условиям амортизации | Лизинг со стандартной амортизацией Лизинг с ускоренной амортизацией |
По способу замены объекта лизинга | Срочный лизинг Возобновляемый лизинг |
По характеру лизинговых платежей | Лизинг с денежным платежом Лизинг с компенсацией платежей товарами или услугами Лизинг со смешанным платежом |
При прямом лизинге собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка); при косвенном передача имущества происходит через посредника (поставщик – лизингодатель – лизингополучатель).
Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях прямого лизинга, являются такие известные фирмы, как IВМ, Хегох, а также многие авиационные, судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка – концерны "Даймлер-Крайслер" и BMW состоят учредителями ряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют сбыт своей продукции во многих странах мира.
При крупных, сложных сделках число участников может увеличиваться. При групповом лизинге при сдаче в аренду крупномасштабных объектов в роли лизингодателя выступает несколько компаний, в том числе фирмы-изготовители совместно с лизинговой компанией или банком. Генеральный лизинг дает право лизингополучателю дополнять список арендуемого оборудования без заключения кроме основного дополнительных контрактов.
Сущность операции возвратного лизинга состоит в том, что собственник имущества продает его лизинговой компании, а затем берет его в лизинг, т.е. превращается в лизингополучателя. Эта форма лизинга используется в случаях, когда собственник имущества испытывает нужду в средствах. Такая сделка дает возможность предприятию получить денежные средства за счет продажи средств производства, не прекращая их эксплуатацию. Высвобождаемые денежные средства можно использовать для новых капиталовложений или для пополнений собственных оборотных средств. Лизинг производителя (лизинг поставщика) – операция, при которой лизингодатель финансирует производителя, выполняющего две функции – продавца объекта лизинга и лизингополучателя с правом сублизинга. Продавец оборудования становится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но имущество используется не им, а другими субъектами хозяйствования, которых он находит и сдает им объект сделки в сублизинг.
В зависимости от особенностей сдаваемого в лизинг объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества . Лизинг движимого имущества наиболее распространен. Он охватывает широкую номенклатуру объектов, таких, как транспортные средства, строительная техника, производственное оборудование, механизмы, приборы, средства телевизионной и дистанционной связи, вычислительной техники и обработки информации, лицензии, ноу-хау, компьютерные программы и др. Объектами лизинга недвижимости выступают административные и производственные здания, крупные магазины, гаражи и т.д.
Операции по лизингу недвижимости являются наиболее сложными в связи с довольно продолжительным сроком и большой суммой контракта. Принцип сделки можно представить следующим образом: приобретение лизинговой компанией объекта производственного назначения или участие в его строительстве для дальнейшей передачи в лизинг предприятиям. Учитывая, что строительство занимает продолжительный период времени, предприятие-арендатор по условиям контракта может внести аванс в счет будущих лизинговых платежей.
В лизинг может сдаваться имущество, уже бывшее в эксплуатации, но не по первоначальной, а по оценочной стоимости. Это выгодно как поставщику, так и пользователю. Поставщик получает доход от имущества еще годного, но простаивающего в настоящее время; пользователя может привлечь его относительно невысокая стоимость.
При возобновляемом лизинге происходит периодическая замена ранее сданного в лизинг оборудования (машин, механизмов) на более совершенные образцы. Эта модель может быть распространена, например, при лизинге ЭВМ, где время до появления на рынке новых, усовершенствованных модификаций коротко.
При оперативном лизинге имущество передается лизингополучателю на срок, существенно меньший нормативного срока его службы. Этот вид лизинга обеспечивает возмещение лизингодателю стоимости объекта лизинга в размере менее 75 % его первоначальной стоимости в течение договора лизинга. По истечении срока действия договора оперативного лизинга и выплаты лизингополучателем лизингодателю установленной суммы платежей за пользование имуществом объект лизинга, как правило, подлежит возврату лизингодателю.
Оперативный лизинг – это лизинговые отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемого в лизинг имущества, не покрываются лизинговыми платежами в течение одного лизингового контракта. Характерными чертами оперативного лизинга являются:
Лизингодатель вынужден сдавать имущество лизинга во временное пользование несколько раз, обычно разным пользователям, с тем, чтобы возместить все свои затраты по приобретению и содержанию объекта лизинга;
Договор заключается на срок, меньший срока физического износа оборудования;
Риск порчи, утери объекта лизинга, быстрого морального старения лежит на лизингодателе;
Лизингодатель приобретает оборудование, не зная конкретного лизингополучателя; объектом лизинга являются наиболее современные и популярные машины, оборудование;
Лизинговые компании обычно сами страхуют имущество, сдаваемое в оперативный лизинг, обеспечивают его техническое обслуживание и ремонт.
При оперативном лизинге лизингодатель является инвестором, несет риск окупаемости капиталовложений, а лизингополучатель лишь использует их.
Финансовый лизинг характеризуется тем, что для лизингодателя срок, на который имущество передается во временное пользование, по продолжительности совпадает со сроком его полной амортизации. При этом весь объем обязанностей по страхованию, техническому обслуживанию и ремонту возлагается на пользователя имущества. В течение срока договора лизингодатель возвращает себе не менее 75 % первоначальной стоимости имущества независимо от того, будет ли сделка завершена выкупом объекта лизинга, его возвратом или продлением договора лизинга на других условиях.
Характеристика особенностей финансового лизинга приведена на рис.14.3.
|
Рис. 14.3. Характеристика особенностей финансового лизинга
"Чистый" лизинг предусматривает, что основные обязанности, связанные с эксплуатацией оборудования и других предметов лизинга, ложатся на лизингополучателя. Он платит налоги, сборы, осуществляет страхование и несет все расходы, связанные с использованием оборудования. Лизингополучатель обязан содержать оборудование в рабочем состоянии, обслуживать его с тем, чтобы и после окончания срока аренды оно находилось в хорошем состоянии. Лизинг с полным обслуживанием предусматривает полный набор услуг, оказываемых лизингодателем: обслуживание имущества лизинга; исследования, предшествующие приобретению оборудования; поставка запчастей для предмета лизинга; консультации по эксплуатации и др.
Лизинг с частичным набором услуг предполагает, что на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию арендуемого имущества ("мокрый лизинг"). Обычно такой лизинг используется в отношении высокоточного, новейшего оборудования, сложных машин и механизмов.
Внутренний лизинг – финансовая сделка, при которой субъекты лизинга находятся на территории одного государства, международный – договор аренды на международные ценности, имущество между субъектами лизинга, находящимися в разных странах. О международном лизинге можно говорить и в том случае, если субъекты лизинговой сделки находятся в одной стране, но при этом используют материальные ценности другой страны или хотя бы одна из сторон строит свою деятельность и имеет совместный с зарубежной фирмой капитал.
Если лизинговая компания приобретает оборудование, машины у национальной фирмы-изготовителя, а затем отправляет их за границу иностранному пользователю (арендатору), то такая операция называется экспортным лизингом. Импортный лизинг – финансовая сделка, при которой производитель находится на территории иностранного государства и сдает объект в лизинг нерезиденту. Международный транзитный лизинг – финансовая сделка, при которой все субъекты лизинга (производитель, лизингодатель и пользователь) находятся на территории разных государств.
Международный лизинг влияет на состояние платежного баланса страны. Лизинговые платежи, выплачиваемые иностранным лизинговым компаниям, увеличивают внешние расходы, а их поступления положительно влияют на платежный баланс. Приобретение имущества после окончания лизингового соглашения равносильно импорту.
Введение.4
1 Теоретические основы лизинговой деятельности предприятий.6
1.1 Понятие и экономическая сущность лизинга.6
1.2 Классификация видов лизинга.10
1.3 Развитие и причины развития лизинга в России, преимущества лизинга.18
2 Оценка лизинговых операций предприятия ООО «РЕСО-Лизинг».22
2.1 Организационно-правовая характеристика предприятия.22
2.2 Организационно-экономическая характеристика.26
2.3 Анализ лизинговой деятельности предприятия.31
3 Совершенствование системы лизингового обслуживания как условие развития малого предпринимательства.37
Заключение.42
Список использованных источников и литературы.44
Приложение.46
Введение (выдержка)
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность. В условиях становления рыночных отношений в России и острой необходимости ускорения реконструкции устаревшей материально-технической базы производства особое значение в практической работе по структурной перестройки экономики страны приобретает лизинг как форма предпринимательской деятельности, более полно отвечающая требованиям научно-технического прогресса.
Лизинг формирует новые, более мощные мотивационные стимулы в предпринимательстве, дает возможность рационального использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов. Он способствует массовому перемещению интересов людей от неурегулированной спекулятивной купли-продажи к сфере материального производства, которая в стабильной экономике обеспечивает устойчивые и намного более высокие доходы всем слоям населения.
Привлекательность лизинговых услуг состоит также и в том, что применение их в хозяйственной практике позволяет начинающим предпринимателям открыть или значительно расширить собственное дело даже при весьма ограниченном стартовом капитале.
При использовании лизингового механизма имеющегося у предпринимателя денежные средства можно направить, например, на закупку необходимого сырья, а лизинговые выплаты осуществлять из прибыли, полученной в результате эксплуатации арендуемого оборудования.
На основании вышеизложенного, определим цель, объект, предмет и задачи исследования.
Цель работы – изучение теоретических аспектов лизинговой деятельности и проведение анализа в данной сфере на примере предприятия с дальнейшей разработкой мероприятий по совершенствованию лизинговой деятельности исследуемого предприятия.
Объект работы – Общество с ограниченной ответственностью «РЕСО-Лизинг».
Предмет работы – анализ лизинговой деятельности предприятия.
Задачи работы:
1) изучение теоретических аспектов лизинговой деятельности;
2) анализ лизинговой деятельности предприятия ООО «РЕСО-Лизинг»;
3) разработка мероприятий по совершенствованию лизинговой деятельности предприятия.
Теоретической основой работы явились труды ученых и исследователей по проблеме анализа лизинговой деятельности предприятий, таких как: Быкардов Л.В., Алексеев П.Д., Ермолович Л.Л. и др.
Информационной основой работы явились материалы предприятия ООО «РЕСО-Лизинг».
Структура работы обусловлена ее задачами и целью и включила в себя: введение, три раздела, заключение, список использованных источников и литературы, приложение.
Основная часть (выдержка)
2 ОЦЕНКА ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ ПРЕДПРИЯТИЯ
ООО «РЕСО-ЛИЗИНГ»
2.1 Организационно-правовая характеристика предприятия
Полное наименование предприятия: Общество с ограниченной ответственностью "РЕСО-Лизинг", сокращенное – ООО "РЕСО-Лизинг", на английском языке: сокращенное - RESO-LEASING.
Местонахождения Общества: 117105, Российская Федерация, г. Москва, Нагорный проезд, д. 6, стр. 8.
Общество имеет филиал в г. Краснодаре, который находится по адресу: 350000, г. Краснодар, ул. Кубанская Набережная, 19.
2003 года и осуществляет свою деятельность в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом "Об обществах с ограниченной ответственностью", законодательством Российской Федерации об иностранных инвестициях и другими законодательными актами Российской Федерации.
ООО «РЕСО-Лизинг» - универсальная лизинговая компания, входящая в Группу Компаний РЕСО – диверсифицированный холдинг, имеющий активы не только в области страхования (в том числе в странах СНГ), но и в отраслях медицинского обслуживания, лизинга, девелопмента и управления активами.
ООО «РЕСО-Лизинг» активно развивающаяся лизинговая компания, которая сотрудничает с ведущими предприятиями из различных секторов российской экономики, и имеет собственную сеть продаж, состоящую из 9 филиалов, 26 представительств на территории России. В Республике Беларусь создана дочерняя компания РЕСОБеллизинг.
РЕСО-Лизинг ориентируется на относительно небольшие по объему финансирования сделки (до 120 млн. рублей) и реализует отдельную программу розничного лизинга (автолизинг).
Основной целью создания Общества является извлечение прибыли из лизинговой деятельности.
Для достижения своей цели Общество осуществляет следующие виды предпринимательской деятельности:
― финансовый лизинг и другие виды финансового посредничества;
― лизинговая деятельность (сдача в наем (аренду) оборудования и машин производственно-технического назначения (лизинг, хайринг, рентинг));
― предоставление посреднических услуг при аренде недвижимого имущества;
― аренда (лизинг) легковых автомобилей и прочего автомобильного транспорта и оборудования;
― аренда (лизинг) железнодорожных, водных, воздушных транспортных средств и оборудования;
― аренда (лизинг) сельскохозяйственных, строительных машин и оборудования;
― аренда (лизинг) офисного оборудования, включая вычислительную технику;
― аренда (лизинг) медицинской техники;
― аренда (лизинг) прочих машин и оборудования научного и промышленного назначения;
― маркетинговые исследования, консультирование по вопросам коммерческой деятельности, лизинга, финансов и управления;
― иные виды
Заключение (выдержка)
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В ходе написания данной работы нами были составлены следующие выводы:
― лизинг – это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное владение и пользование за определённую плату. Лизинг формирует новые, более мощные мотивационные стимулы в предпринимательстве, дает возможность рационального использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов. Он способствует массовому перемещению интересов людей от неурегулированной спекулятивной купли-продажи к сфере материального производства, которая в стабильной экономике обеспечивает устойчивые и намного более высокие доходы всем слоям населения.
― виды лизинговых отношений дифференцируются в зависимости от: форм организации сделок, их продолжительности; объемов обязанностей сторон; особенностей объектов лизинга и условий их амортизации; типов лизинговых платежей; отношения к налоговым льготам; сектора рынка.
― в РФ большинство лизинговых компаний создано при непосредственном участии банков. Изменения, которые ускорили развитие лизинга в России, прежде всего, связаны с улучшением макроэкономической и политической ситуации.
― ООО «РЕСО-Лизинг» осуществляет свою деятельность в соответствии с существующими нормами и законодательством. Организационная структура управления предприятия является линейной, с единственным руководителем.
― предприятие в настоящее время является зависимым от влияния «чужого капитала», финансово неустойчивым и с низкой платежеспособностью.
― лизинговая деятельность ООО «РЕСО-Лизинг» является выгодной и эффективной.
На основании полученных выводов нами была сформулирована основная рекомендация – было бы эффективно закрепить отдельными положениями льготы лизинговым компаниям и их заимодавцам, участвующим в лизинге оборудования для конверсионных программ и производимым на этом оборудовании товаров, а также в лизинге современных технологий и оборудования для глубокой переработки сельскохозяйственного и пищевого сырья. При этом желателен долгосрочный характер действия этих льгот, к примеру – не менее 5 лет.
Создание полнокровной разветвленной сети лизинга для поддержки малого предпринимательства в России и ее регионах невозможно без финансового и материально-технического обеспечения со стороны государства на всех уровнях. Сегодня малому предпринимательству необходимы свои общественные объединения (союзы, ассоциации) как общероссийского уровня, так и территориальные объединения в субъектах Федерации.
Литература
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
1. Федеральный закон РФ «О финансовой аренде (лизинге)» в ред. федеральных законов от 29.01.2002 № 10-ФЗ, от 22.08.2004 № 122-ФЗ, от 18.07.2005 № 90-ФЗ, от 26.07.2006 № 130-ФЗ, с изм., внесенными федеральными законами от 24.12.2002 № 176-ФЗ, от 23.12.2003 № 186-ФЗ.
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д., Мельник М.В. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2006.
3. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. – СПб.: Питер, 2007.
4. Быкардов Л.В., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. – М.: Издательство ПРИОР, 2004.
5. Ермолович Л.Л. Практикум по анализу хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: Книжный дом, 2005.
6. Жарылгасова Б.Т., Суглобов А.Е. Анализ финансовой отчетности. – М.: КНОРУС, 2006.
7. Зайцев Н.Л. Экономика организации. – М.: Экзамен, 2007.
8. Каньковская А.Р., Тарушкин А.Б. Экономический анализ: учебно-методическое пособие. – СПб: Герда, 2007.
9. Карлин Т.Р. Анализ финансовых отчетов: учебник. – M.: ИНФРА-M, 2008.
10. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2005.
11. Панкратов Ф.Г. Коммерческая деятельность. – М.: ИВЦ Маркетинг, 2005.
12. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий. – М.: Академический проспект, 2004.
13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: Новое знание, 2006.
14. Сосненко Л.С. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: краткий курс. – М.: Кнорус, 2007.
15. Финансовый менеджмент. /Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2004.
16. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Под ред. проф. Н.В. Колчиной. – М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
17. Хачатурян Н.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Конспект лекций. – Ростов н/Д: Феникс, 2006.
18. Экономический анализ. / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: Юнити-Дана, 2004.
19. Экономика предприятия: Учебник для вузов/ Под ред. Проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2005.
Примечания
В приложении бух. отчетность + реферат
Российская экономика переживает период глубокого кризиса, характерной чертой которого является высвобождение большого числа экономически активного населения из оборонной промышленности, науки, культуры и образования. Перестройка отечественной экономики сопровождается созданием новых предприятий и ликвидацией большого числа нерентабельных производств, а значит увеличением безработицы среди населения трудоспособного возраста.
С другой стороны, на рынке остро ощущается дефицит товаров и услуг, как массовых, так и специфических, предлагаемых по приемлемым ценам. Для того чтобы они в конечном итоге появились, необходимы только организационные меры.
Таким образом, в настоящее время созданы предпосылки для зарождения и развития новых предприятий, нового бизнеса.
Для организации успешного функционирования нового предприятия необходимы как минимум следующие условия:
- - конструктивная бизнес-идея;
- - эффективное руководство (менеджмент);
- - финансовая основа, которая неотделима от других составляющих бизнеса.
Самый простой и надежный вариант создания финансовой базы - это средства собственников бизнеса, вложенные в предприятие в той или иной форме. Но проблема заключается в том, что начинающие бизнесмены располагают, как правило, недостаточным капиталом. В мировой практике эта проблема решается по-разному. Но суть остается одна. Кто-то (инвестиционный фонд, банк, государство), располагающий деньгами, должен согласиться начать новый (а значит, особо рискованный) бизнес вместе с начинающим предпринимателем. Побудительным мотивом при этом для частных инвесторов служит обычно перспектива высоких прибылей, а для государственных структур - обеспечение занятости или социальная значимость проекта. В современных условиях оказывается, что практически единственным общедоступным источником финансовых ресурсов является коммерческий банк, если он заинтересован работать с начинающим бизнесом. Такая заинтересованность может появиться только тогда, когда, с одной стороны, для инвестирования предлагается проект, приемлемый с точки зрения прибыльности, а с другой - коммерческий банк располагает соответствующими финансовыми ресурсами, которые, как правило, должны быть долгосрочными. Дополнительным стимулом содействия банка начинающему бизнесу может быть желание «вырастить» для себя хорошего клиента, который по прошествии времени будет пользоваться широким спектром банковских услуг. В обстановке, когда конкуренция между коммерческими банками становится все более острой, этот фактор немаловажен.
Конечно, возможна и ситуация, когда в рамках проводимой им политики коммерческий банк в принципе не работает с небольшим развивающимся бизнесом, ориентируясь на крупного, стабильного клиента.
Думается, объективные экономические условия складываются так, что появление и развитие новых предприятий неизбежно. Коммерческие банки, будучи на сегодняшний день главнейшим доступным источником финансовых ресурсов, заинтересованы сотрудничать с новым бизнесом.
Вместе с тем рынок нестабилен, отсутствует объективная оперативная информация о его деятельности, законодательство и налоговая система несовершенны, инфляция непрогнозируемая, у предпринимателей опыт работы и планирования в условиях рынка недостаточен, дефицит квалифицированных консультантов, которые могли бы помочь начинающему предпринимателю спланировать его бизнес, высокий рост преступности - далеко не полный перечень факторов, препятствующих нормальному развитию рыночных отношений в экономике страны.
Надо отметить, что принципиальной особенностью нового бизнеса, с точки зрения оценки банковских рисков, является невозможность применять традиционные методы оценки кредитоспособности, основанные на «историческом материале»: финансовой отчетности за прошлые периоды, сведениях о репутации клиента и т.п. Для нового бизнеса основой оценки способности заемщика выполнить свои обязательства по кредиту (кредитоспособности) служит предлагаемый им бизнес-проект. Соответственно к методам оценки кредитоспособности относятся методы, применяемые для анализа бизнес-планов, так как в основе предлагаемого для кредитования проекта должна лежать эффективная бизнес-идея, оформленная в виде хорошего бизнес-плана. Его наличие является необходимым условием начала рассмотрения кредитной заявки на организацию нового бизнеса.
Современный уровень научно-технического прогресса требует новых подходов к решению проблем инвестиционной политики. В процессе замены средств производства на машины и станки новых поколений, внедрения передовых сложных технологий возникает необходимость в использовании адекватных неординарных методов финансирования, отвечающих новым условиям. При этом главнейшими требованиями к финансированию стали простота и дешевизна замены оборудования, гарантия от инвестиционных рисков.1
В наибольшей степени этим потребностям отвечает лизинг. Постоянно совершенствуясь и трансформируясь, лизинг объединил в себе множество эффективных форм и методов инвестирования и, по существу, оказался не только одним из интереснейших следствий НТР, а и важнейшим средством ее реализации. Недостаточное количество лизинговых операций в России говорит об отсутствии современных методов инвестирования и нашей неподготовленности к вступлению в полноценную рыночную экономику, обращенную на развитие производства.
Цель данной курсовой работы состоит в том, чтобы раскрыть преимущества лизинга как перспективного направления деятельности коммерческих банков, организаций и финансовых институтов и дать представление об основах этой деятельности. Достижению цели подчинены поставленные в работе задачи: рассмотрение экономической сущности лизинга; выработка рекомендаций и предложений по развитию лизинговых отношений в нашей стране; выявление и оценка наиболее эффективных направлений внедрения лизинга в российскую экономику. Предмет рассмотрения - лизинговые отношения коммерческих банков с экономическими субъектами хозяйствования, разновидности их проявления.
Сложившееся в стране экономическое положение сейчас характеризуется как крайне противоречивое. С одной стороны, потребительский рынок насыщен товарами, начал функционировать рынок акций и облигаций, существенно возрос удельный вес услуг, что отражает позитивное развитие торговли, финансовых институтов, банковского сектора, жизненно необходимых для нормального функционирования рыночной экономики. Кроме этого начали формироваться валютный и фондовый рынки.
С другой стороны, сокращается валовой внутренний продукт, что глубоко затрагивает в первую очередь инвестиционную сферу. Для роста же производства необходимо постоянно увеличивать оборотный капитал, источники которого при высоком уровне инфляции, бывшем главной проблемой до последнего времени, практически отсутствуют. В результате - спад производства, рост числа неплатежеспособных предприятий. Главным должником стало само государство, не оплачивающее своевременно заказанную продукцию и услуги, не выполняющее бюджетных обязательств.
коммерческий банк экономика лизинг
Оценка финансового состояния заемщика - лизинговой компании (Шаталова Е.П.)
Дата размещения статьи: 17.12.2014
В настоящее время лизинг достиг высокого уровня развития на отечественном рынке, выделившись в самостоятельную отрасль бизнеса. В сфере предоставления услуг финансовой аренды успешно функционирует целый ряд компаний, в том числе крупных. Лизинговым компаниям присваиваются рейтинги: в частности, компании лизингового рынка России оценивает рейтинговое агентство "Эксперт РА". Как учесть отраслевые особенности заемщика, бизнесом которого является предоставление услуг финансовой аренды (лизинга)? В статье предложена методика оценки уровня финансового состояния лизинговой компании.
Специфика деятельности лизинговых компаний предполагает привлечение средне- и долгосрочного финансирования. Это создает однозначную предпосылку их заинтересованности в использовании банковских кредитов, в связи с чем лизинговые компании становятся лояльными банковскими заемщиками.
Как правило, сроки предоставления кредитов лизинговым компаниям - от трех до пяти лет, а графики частичного погашения кредитов соответствуют аналогичным параметрам заключенных заемщиком с лизингополучателями договоров лизинга.
В качестве обеспечения кредитов банку-кредитору чаще всего предоставляются в залог объекты лизинга, а также права требования к лизингополучателям по договорам лизинга.
Источник погашения основного долга и начисленных процентов по кредитам - денежные средства, поступающие от лизингополучателей в соответствии с графиками лизинговых платежей.
Спектр лизинговых сделок весьма широк и распространяется на:
- производственное оборудование и технику;
- дорожно-эксплуатационную технику и оборудование;
- дорожно-строительную технику;
- легковой и грузовой автотранспорт;
- аэронавигационное и аэропортовое оборудование;
- авиационную технику;
- морские и речные суда различных классов, портовое оборудование;
- технику специального назначения;
- интегрированные системы безопасности;
- контейнеры для перевозки грузов.
Крупные лизинговые компании могут реализовывать сложные проекты, в том числе связанные с длительным процессом создания предмета лизинга. Как правило, в таких случаях они активно сотрудничают с государственными ведомствами, департаментами и агентствами, госкорпорациями. Государственная поддержка позволяет крупным лизинговым компаниям разрабатывать актуальные программы, сопровождать государственные инициативы и активно участвовать в развитии экономики страны.
Лизингополучателями выступают предприятия из различных отраслей экономики:
- производственные предприятия;
- местные и региональные предприятия дорожного сектора;
- региональные и федеральные аэропорты, региональные перевозчики и др.;
- автотранспортные предприятия.
Лизинговые компании предлагают современную отечественную и импортную технику и оборудование ведущих производителей. Партнерские отношения с банками позволяют лизинговым компаниям предлагать своим клиентам наиболее гибкие условия кредита и предоставлять гарантии.
Вместе с тем специфика лизингового бизнеса должна учитываться при проведении кредитного анализа, в особенности при оценке уровня финансового состояния лизинговой компании.
Трансформация бухгалтерской отчетности лизинговой компании
Важнейшая особенность предлагаемого методического подхода к оценке финансового состояния заемщика - лизинговой компании заключается в том, что кредитный аналитик, взяв за основу стандартизированную методику финансового анализа, должен предварительно произвести трансформацию отчетности лизинговой компании. Цель такой трансформации - более точное отражение статей баланса в соответствии с их экономическим содержанием.
Стандартизированная методика оценки уровня финансового состояния заемщика предполагает использование системы финансовых коэффициентов, состоящей из пяти групп показателей:
- коэффициентов финансового левериджа (характеризующих соотношение собственного и заемного капитала);
- коэффициентов оборачиваемости (позволяющих оценивать интенсивность хозяйственного цикла);
- коэффициентов прибыльности (характеризующих эффективность работы собственного и привлеченного капитала);
- коэффициентов ликвидности (характеризующих способность рассчитаться по своим обязательствам);
- качества обслуживания долга (определяющегося как отношение выручки от реализации к задолженности перед банками и заимодавцами по краткосрочным и долгосрочным обязательствам).
После расчета значений финансовых коэффициентов для установления уровня финансового риска по каждому из показателей (групп финансовых коэффициентов) вычисляется процентная доля суммы набранных баллов с учетом весовых коэффициентов по отношению к их максимально возможному количеству, которая может размещаться на оценочной шкале в виде таблицы распределения указанных процентных долей (табл. 1).
Таблица 1
Уровни финансового риска
Трансформация бухгалтерской отчетности, применяемая для лизинговых компаний, должна учитывать следующий ключевой момент. Имущество, переданное в лизинг, рассматривается банком как элемент структуры оборотного капитала лизинговой компании. В связи с этим для оценки уровня финансового положения заемщика банк переносит сумму вложений в имущество, переданное в финансовый лизинг, из раздела "Доходные вложения в материальные ценности" внеоборотных активов (разд. I баланса) в раздел "Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)" оборотных активов (разд. II баланса).
Оборотные активы лизинговой компании в основном представлены следующими статьями:
- дебиторская задолженность (задолженность лизингополучателей - балансодержателей предметов лизинга, задолженность покупателей, авансы, выданные поставщикам, расчеты по налогам и сборам);
- депозиты в кредитных учреждениях;
- денежные средства (остатки на расчетных счетах в банках);
- прочие оборотные активы (НДС с полученных авансов, расходы будущих периодов (страховая премия)).
Пассивы лизинговой компании содержат следующие основные статьи:
1) собственные средства: уставный капитал, нераспределенная прибыль, резервный капитал, доходы будущих периодов по договорам лизинга. Доля собственного капитала в структуре источников финансирования составляет около 30% валюты баланса (уровень автономии при этом оценивается как высокий);
2) обязательства лизинговой компании (составляют порядка 70% валюты баланса):
- долгосрочные и краткосрочные кредиты;
- прочие долгосрочные обязательства: авансы, полученные по договорам лизинга, задолженность по уплате страховой премии, отложенные налоговые обязательства (НДС);
- кредиторская задолженность, в том числе авансы покупателей, авансы, полученные по договорам лизинга, задолженность по уплате страховой премии, налогам и сборам.
Позитивные признаки, свидетельствующие об успешности бизнеса лизинговой компании, следующие.
1. Величина чистых активов возрастает.
2. У заемщика отсутствует дефицит собственных оборотных средств (в данном случае необходимо учитывать специфику деятельности лизингодателя, а именно тот факт, что доходные вложения в материальные ценности - предметы лизинга - некорректно относить к иммобилизованным активам, так как по окончании срока аренды (соответствующего кредитного соглашения) объекты лизинга выкупаются лизингополучателями (амортизируются)).
3. Заемщик в умеренной степени зависит от внешних источников финансирования и осуществляет финансирование своей деятельности собственными средствами примерно на 30%, а также за счет долгосрочных и краткосрочных банковских заимствований.
4. Ликвидность заемщика соблюдается, предприятие обладает потенциалом своевременно рассчитываться по своим обязательствам за счет реализации (оборота) активов.
5. Финансовым результатом деятельности заемщика является прибыль.
6. Заемщик имеет оптимальную долговую нагрузку. По срокам и объемам банковские заимствования в рамках каждого кредитного проекта согласованы (соответствуют) с аналогичными параметрами (сроками и суммами) лизинговых договоров.
7. Показатели оборачиваемости активов заемщика соответствуют периодам окупаемости лизинговых проектов.
Пример. Финансовое положение заемщика - лизинговой компании.
Таблица 2
Пояснения |
Наименование показателя |
||||
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||||
Нематериальные активы |
|||||
Результаты исследований и разработок |
|||||
Нематериальные поисковые активы |
|||||
Материальные поисковые активы |
|||||
Основные средства |
|||||
Доходные вложения в материальные ценности |
|||||
Финансовые вложения |
|||||
Отложенные налоговые активы |
|||||
Прочие внеоборотные активы |
|||||
В том числе: |
|||||
авансы, выданные поставщикам имущества, предназначенного для передачи в лизинг, без НДС |
|||||
Итого по разделу I |
|||||
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||||
В том числе: |
|||||
налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
|||||
В том числе: |
|||||
НДС с авансов, выданных поставщикам имущества, предназначенного для передачи в лизинг |
|||||
Дебиторская задолженность |
|||||
В том числе: |
|||||
долгосрочная, в том числе: |
|||||
краткосрочная, в том числе: |
|||||
задолженность покупателей |
|||||
покупатели-лизингополучатели - балансодержатели предмета лизинга (сумма предстоящих лизинговых и выкупных платежей) |
|||||
авансы поставщикам |
|||||
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) |
|||||
В том числе: |
|||||
займы выданные |
|||||
доверительное управление имуществом |
|||||
Денежные средства и денежные эквиваленты |
|||||
В том числе: |
|||||
расчетные счета |
|||||
депозитные вклады в кредитных организациях |
|||||
доверительное управление имуществом |
|||||
Прочие оборотные активы |
|||||
В том числе: |
|||||
долгосрочная задолженность, в том числе: |
|||||
НДС с полученных авансов, подлежащих зачету не ранее 12 месяцев после отчетной даты |
|||||
расходы будущих периодов, подлежащие списанию не ранее 12 месяцев после отчетной даты |
|||||
краткосрочная задолженность, в том числе: |
|||||
НДС с полученных авансов, подлежащих зачету в течение 12 месяцев после отчетной даты |
|||||
расходы будущих периодов, подлежащие списанию в течение 12 месяцев после отчетной даты |
|||||
Итого по разделу II |
|||||
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|||||
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) |
|||||
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
|||||
Переоценка внеоборотных активов |
|||||
Добавочный капитал (без переоценки) |
|||||
Резервный капитал |
|||||
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
|||||
В том числе: |
|||||
доверительное управление имуществом |
|||||
Итого по разделу III |
|||||
IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||||
Заемные средства |
|||||
Отложенные налоговые обязательства |
|||||
Оценочные обязательства |
|||||
Прочие обязательства |
|||||
В том числе: |
|||||
задолженность по оплате страховой премии (страхование предметов лизинга) |
|||||
Итого по разделу IV |
|||||
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||||
Заемные средства |
|||||
В том числе: |
|||||
проценты по кредитам |
|||||
вексельные обязательства и облигации |
|||||
проценты по облигациям |
|||||
Кредиторская задолженность |
|||||
В том числе: |
|||||
авансы, полученные по договорам лизинга, которые будут зачтены в счет оплаты предстоящих лизинговых платежей в соответствии с графиком |
|||||
авансы (предварительная оплата) покупателей |
|||||
задолженность перед поставщиками |
|||||
задолженность по оплате страховой премии |
|||||
расчеты по налогам и сборам, социальному страхованию |
|||||
расчеты с персоналом по оплате труда |
|||||
доверительное управление имуществом |
|||||
Доходы будущих периодов |
|||||
В том числе: |
|||||
будущие доходы по договорам лизинга, по условиям которых лизингополучатели являются балансодержателями предмета лизинга |
|||||
Оценочные обязательства |
|||||
Прочие обязательства |
|||||
В том числе: |
|||||
отложенные налоговые обязательства (НДС отложенный) |
|||||
Итого по разделу V |
|||||
Таблица 3
Отчет о финансовых результатах за январь - декабрь 2013 г. (тыс. руб.)
Организация "Лизинговая компания"
Вид экономической деятельности - финансовый лизинг
Пояснения |
Наименование показателя |
За январь - декабрь 2013 г. |
За январь - декабрь 2012 г. |
|
Себестоимость продаж |
||||
Валовая прибыль (убыток) |
||||
Коммерческие расходы |
||||
Управленческие расходы |
||||
Прибыль (убыток) от продаж |
||||
Доходы от участия в других организациях |
||||
Проценты к получению |
||||
Проценты к уплате |
||||
Прочие доходы |
||||
В том числе: |
||||
уступка права требования |
||||
доверительное управление |
||||
возмещение убытков по договорам лизинга |
||||
курсовые разницы |
||||
Прочие расходы |
||||
В том числе: |
||||
уступка права требования |
||||
доверительное управление |
||||
амортизация ДМЦ (по расторгнутым договорам лизинга) |
||||
продажа ОС (включая предметы лизинга) |
||||
банковское обслуживание |
||||
курсовые разницы |
||||
Прибыль (убыток) до налогообложения |
||||
Текущий налог на прибыль |
||||
В том числе постоянные налоговые обязательства (активы) |
||||
Изменение отложенных налоговых обязательств |
||||
Изменение отложенных налоговых активов |
||||
В том числе: |
||||
налог на прибыль и аналогичные платежи за предыдущие периоды |
||||
причитающиеся налоговые санкции |
||||
Чистая прибыль (убыток) |
||||
СПРАВОЧНО |
||||
Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода |
||||
Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода |
||||
Совокупный финансовый результат периода |
||||
Базовая прибыль (убыток) на акцию |
||||
Разводненная прибыль (убыток) на акцию |
Анализ деятельности заемщика в течение года (с 1 января 2013 г. по 1 января 2014 г.) свидетельствует о сохраняющемся высоком уровне финансового состояния, повышении в 1,8 раза - с 17 411 до 32 126 млн руб. - величины чистых активов (уровня автономии заемщика), увеличении валюты баланса на 50% - с 65,2 до 97,9 млрд руб., увеличении полученного заемщиком годового объема выручки на 30% - с 12,7 до 16,4 млрд руб.
Активы заемщика на 32% (31 млрд руб.) представлены внеоборотными активами, в структуре которых доходные вложения в материальные ценности (имущество, переданное в лизинг, с учетом амортизации) составляют 28 471,6 млн руб. Имущество, переданное в лизинг, рассматривается банком как элемент структуры оборотного капитала лизинговой компании, в связи с чем с целью оценки уровня финансового положения заемщика банком сделана следующая трансформация структуры активов заемщика: перенос суммы вложений в имущество, переданное в финансовый лизинг, из раздела "Доходные вложения в материальные ценности" внеоборотных активов (разд. I баланса) в раздел "Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)" оборотных активов (разд. II баланса).
Оборотные активы представлены:
- дебиторской задолженностью в размере 57 110 млн руб. (задолженность лизингополучателей - балансодержателей предметов лизинга, задолженность покупателей, авансы, выданные поставщикам, расчеты по налогам и сборам). Заемщиком в течение 2013 г. создан резерв по сомнительным долгам (проблемная дебиторская задолженность) в размере 391,8 млн руб., или приблизительно 1,1% от образовавшейся в 2013 г. задолженности лизингополучателей;
- депозитами в кредитных учреждениях в размере 2 млн руб. (2% валюты баланса);
- денежными средствами (остатки на расчетных счетах в банках в размере 4266 млн руб. (4,3% валюты баланса));
- прочими оборотными активами (НДС с полученных авансов, расходы будущих периодов (страховая премия) в размере 1195 млн руб.).
В структуре пассивов заемщика - собственные средства: уставный капитал - 10 001 млн руб., нераспределенная прибыль - 701,6 млн руб., резервный капитал - 61,8 млн руб.; к собственным средствам заемщика отнесены доходы будущих периодов по договорам лизинга в размере 21 362 млн руб. Доля собственного капитала в структуре источников финансирования составляет 29 560 млн руб., или около 30% валюты баланса (уровень автономии оценивается как достаточно высокий).
Обязательства - 69,8% валюты баланса, или 68 370 млн руб.:
- долгосрочные кредиты в размере 47 999 млн руб., краткосрочные кредиты, проценты по ним, вексельные обязательства и облигации в размере 5812 млн руб.;
- прочие долгосрочные обязательства: авансы, полученные по договорам лизинга, в размере 856 млн руб., задолженность по уплате страховой премии в размере 355 млн руб., отложенные налоговые обязательства (НДС) в размере 6663 млн руб.;
- кредиторская задолженность в размере 2735 млн руб., в том числе авансы покупателей, авансы, полученные по договорам лизинга, задолженность по уплате страховой премии, налогам и сборам.
По результатам анализа факторов финансового риска на 1 января 2014 г., а также их динамики в течение года выявлено следующее.
Величина чистых активов возросла за 2013 г. в абсолютной величине на 84,5% - с 17 411 до 32 127 млн руб., их доля в совокупных активах возросла с 26,7 до 32,8%. У заемщика отсутствует дефицит собственных оборотных средств (в данном случае необходимо учитывать специфику деятельности лизингодателя, а именно тот факт, что доходные вложения в материальные ценности - предметы лизинга - в сумме 28 472 млн руб. некорректно относить к иммобилизованным активам, так как по окончании срока аренды (соответствующего кредитного соглашения) объекты лизинга выкупаются лизингополучателями (амортизируются)).
Заемщик в умеренной степени зависит от внешних источников финансирования и осуществляет финансирование своей деятельности собственными средствами на 30%, а также за счет долгосрочных (47,9 млрд руб.) и краткосрочных (5,8 млрд руб.) банковских заимствований, доля которых в структуре обязательств на 1 января 2014 г. составила 54,9%.
Ликвидность заемщика соблюдается, предприятие обладает потенциалом своевременно рассчитываться по своим обязательствам за счет реализации (оборота) активов.
Финансовым результатом деятельности заемщика в течение рассмотренного периода является прибыль. В течение 2013 г. полученная прибыль составила 317 млн руб., повысившись по сравнению с аналогичным показателем 2012 г. в 2,4 раза.
Заемщик имеет оптимальную долговую нагрузку. По срокам и объемам банковские заимствования в рамках каждого кредитного проекта согласованы с аналогичными параметрами (сроками и суммами) лизинговых договоров. В данном аспекте необходимо принимать во внимание низкую долю проблемных для взыскания требований, которая составляет около 1% лизингового портфеля заемщика.
Показатели оборачиваемости активов заемщика соответствуют периодам окупаемости лизинговых проектов. Структура баланса характерна для лизингодателя.
Уровень финансового риска оценивается как низкий. Финансовое положение заемщика по состоянию на 1 января 2014 г. оценено как хорошее.
Выводы
Ключевая особенность кредитного анализа лизинговых компаний, для которых характерна выраженная отраслевая специфика, - предварительная трансформация финансовой отчетности лизингодателя, посредством которой кредитный аналитик учитывает специфику бизнеса клиента, а также учет особенностей финансовой аренды.
Трансформация отчетности заемщика - лизинговой компании заключается в переносе суммы вложений в имущество, переданное в финансовый лизинг, из раздела "Доходные вложения в материальные ценности" в составе внеоборотных активов в раздел "Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)" в составе оборотных активов. После трансформации финансовой отчетности, посредством которой будут учтены отраслевые особенности лизинговой компании, применяется стандартизированная методика анализа финансовой отчетности клиента банка, позволяющая оценить уровень финансового риска и определить финансовое положение заемщика.